西南證券發布研報稱，堅定看好創新藥及中藥板塊。創新藥板塊估值持續修復疊加近期美國通脹超預期回落，創新藥邊際轉暖明顯。重點把握五大中藥主線：中藥消費品、中藥創新藥、品牌OTC、基藥目錄獨家品種、中藥配方顆粒等。全年來看，持續看好三條投資主線：一是創新仍是醫藥行業持續發展的本源;二是疫后醫藥復蘇亦是核心主線；三是自主可控/產業鏈安全。

　　西南證券核心觀點如下：

　　行情回顧：本周醫藥生物指數下跌4.16%，跑輸滬深300指數2.71個百分點，行業漲跌幅排名第26。2023年初以來至今，醫藥行業上漲0.87%，跑輸滬深300指數3.28個百分點，行業漲跌幅排名第15。本周醫藥行業估值水平(PE-TTM)為25倍，相對全部A股溢價率為73.96%(-4.89pp)，相對剔除銀行后全部A股溢價率為28.96%(-3.42pp)，相對滬深300溢價率為117.96%(-8.07pp)。醫藥子行業來看，本周醫藥流通為漲幅最大子行業，漲幅為-0.6%，其次是中藥Ⅲ、體外診斷，漲幅分別為-1.8%和-3.0%。年初至今表現最好的子行業是中藥Ⅲ，上漲幅度為9.6%。

　　堅定看好創新藥及中藥板塊。創新藥板塊估值持續修復疊加近期美國通脹超預期回落，創新藥邊際轉暖明顯。本周MadrigalPharmaceuticals宣布resmetirom已獲FDA的突破性療法認定，用以治療帶有肝纖維化的非酒精性脂肪性肝炎(NASH)患者，NASH相關題材迎來利好;FDA批準抗體偶聯藥物(ADC)Polivy(polatuzumabvedotin)與利妥昔單抗加環磷酰胺、多柔比星和潑尼松(R-CHP)聯用，一線治療彌漫性大B細胞淋巴瘤(DLBCL)患者。Polivy組合是近20年來FDA批準一線治療DLBCL的首款新療法，標志著抗癌療法的進一步拓展。

　　本周彈性組合：京新藥業（002020）(002020.SZ)、海創藥業-U(688302.SH)、首藥控股-U(688197.SH)、盟科藥業-U(688373.SH)、祥生醫療(688358.SH)、新華醫療（600587）(600587.SH)、佐力藥業（300181）(300181.SZ)、壽仙谷（603896）(603896.SH)、上海醫藥（601607）(601607.SH)、柳藥集團（603368）(603368.SH)。

　　本周穩健組合：恒瑞醫藥（600276）(600276.SH)、愛爾眼科（300015）(300015.SZ)、邁瑞醫療（300760）(300760.SZ)、華廈眼科（301267）(301267.SZ)、太極集團（600129）(600129.SH)、我武生物（300357）(300357.SZ)、智飛生物（300122）(300122.SZ)、通策醫療（600763）(600763.SH)、華潤三九（000999）(000999.SZ)、云南白藥（000538）(000538.SZ)。

　　本周科創板組合：榮昌生物(688331.SH)、澤璟制藥-U(688266.SH)、康希諾(688185.SH)、海泰新光(688677.SH)、諾維贊(688105.SH)、聯影醫療(688271.SH)、澳華內鏡(688212.SH)、華大智造(688114.SH)、愛博醫療(688050.SH)、百濟神州(688235.SH)。

　　本周港股組合：金斯瑞生物科技(01548)、先聲藥業(02096)、和黃醫藥(00013)、基石藥業(02616)、康方生物-B(09926)、微創機器人(02252)、諾輝健康(06606)、瑞爾集團(06639)、錦欣生殖(01951)、藥明生物(02269)。